俄羅斯與烏克蘭外長將於土耳其展開談判,烏克蘭總統澤連斯基表示不再尋求加入北約。另方面,阿聯酋及伊拉克表示願意增產,國際油價急回,紐約及布蘭特期油挫逾12%,多個消息均令美股昨晚向好。道指收報33286點,升653或2%;納指收報13255點,升460點或3.59%;標普500指數收報4277點,升107點或2.57%。

歐美股市急升,港股連跌四日累挫1839點後,預期今早有望反彈;惟俄烏戰事持續,談判尚未有突破,還需看事態發展,短期阻力為21000點關口。

信義能源伺機吸納

近年內地積極推動綠色能源發展,光伏發電量佔比將逐年提高,信義能源(3868)在行業中擁一定競爭力,相信可成為主要受惠者。集團為純太陽能電場營運商,擁有穩健的發電項目組合,2019年5月從信義光能(968)分拆上市,擁有優先權從後者收購新建成的太陽能發電場。

截至2021年12月底止,太陽能發電場項目總核准容量按年增長36%至2494兆瓦,其中1724兆瓦屬上網電價政策,770兆瓦屬平價上網政策。集團於上網電價政策下的太陽能發電場項目,全部於去年底前獲列入清單,意味該等項目已符合獲得政府補貼的資格,直至條款所指的20年補貼期結束。

中國光伏行業自2019年起由上網電價政策,改為平價上網或競價上網政策。根據國家發改委能源研究所公布的《關於2021年新能源上網電價政策有關事項的通知》,競價上網政策已於2021年起終止。平價上網政策對信義能源有利,可消除延遲收取支付補貼及分配的不確定性,亦令集團從正在營運的太陽能發電場項目產生穩定現金流。

信義能源去年業績理想,年度純利按年增加33.7%至12.3億港元,營業額上升33.4%至23億港元,毛利率增加0.7個百分點至73.1%,主要受惠於太陽能發電場組合對收益的貢獻增加。。

內地去年10月公布《2030年前碳達峰行動方案》,2025年非化石能源消耗比重達至20%,2030年比重進一步升至25%,2030年前達到碳達峰的目標。隨著此等目標的出台,相信低碳及零碳能源產業發展將受到推動,並對集團產生新的機遇。集團去年盈利符合預期,年度派息增長20%至0.174港元,股息率逾4厘,在現時低迷的市況下,顯得格外吸引。由於派息可預見性及持續性高,配合資產擴張提速,建議可伺機吸納。

撰文:蔡向成 – 元富證券(香港)研究部經理

蔡向成